L'Europe a un avantage qu'elle ignore : des marchés plus concurrentiels que ceux des États-Unis
En 2019, un économiste français installé à New York publiait une démonstration statistique que beaucoup refusèrent d'abord de croire : les marchés américains étaient devenus moins concurrentiels que les marchés européens. Pas sur un secteur de niche. Sur les télécommunications, le transport aérien,
Europe Has an Advantage It Doesn't Recognize: More Competitive Markets Than the United States
In 2019, a French economist based in New York published a statistical demonstration that many initially refused to believe: American markets had become less competitive than European markets. Not in a niche sector. In telecommunications, air transport, financial services, healthcare. Entire sectors
Mexican Nearshoring Retreats for Lack of Institutions: Competitive Advantage Means Nothing Without Institutions
Mexican industrial wages cap out at $4.90 per hour, roughly 25% below Chinese levels. China, from whose dependence companies are fleeing. This figure should have summarized a historic opportunity. Instead, it summarizes a trap. In the first quarter of 2026, labor productivity in Mexico fell by 0.1%
Le nearshoring mexicain recule, l'avantage compétitif ne vaut rien sans les institutions
Le salaire industriel mexicain plafonne à 4,90 dollars de l'heure, soit 25 % sous le niveau chinois. La Chine, dont on fuit la dépendance. Ce chiffre aurait dû résumer une opportunité historique. Il résume plutôt un piège. Au premier trimestre 2026, la productivité du travail au Mexique a reculé de
Dollar-Backed Stablecoins Are Dollarizing the Emerging World Without Anyone Voting
A $300 billion market. Dominated 98% by instruments pegged to the dollar. And a European share of 0.2%. These three figures, drawn from an analysis by the Bank of Italy and confirmed by the Fed's FEDS Notes published in March 2026, describe a monetary reality that has been built without any treaty,
Krugman and Aghion Read the Same Data and Draw Opposite Conclusions
European hourly productivity, measured in purchasing power parity at current prices, has remained stable relative to American productivity for twenty-five years. This is the figure Paul Krugman put on the table to argue that the alarm raised by Mario Draghi about European decline was, if not false,
Krugman et Aghion : comment les économistes peuvent lire les mêmes données et conclure l'inverse ?
La productivité horaire européenne, mesurée en parité de pouvoir d'achat aux prix courants, est restée stable par rapport à l'américaine depuis vingt-cinq ans. C'est le chiffre que Paul Krugman a mis sur la table pour soutenir que l'alarme lancée par Mario Draghi sur le décrochage européen était, si
Les stablecoins dollarisent le monde émergent
Un marché de 300 milliards de dollars. Dominé à 98 % par des instruments arrimés au dollar. Et une part européenne de 0,2 %. Ces trois chiffres, tirés d'une analyse de la Banque d'Italie et confirmés par les FEDS Notes de la Fed publiées en mars 2026, décrivent une réalité monétaire qui s'est constr
Ethiopia Shows That IMF Therapy Works But Is Not Without Pain
In July 2024, the Ethiopian government let the birr float freely. In eighteen months, the currency lost more than 165% of its value. This is not a collapse — it is the plan. The country has become, whether it sought it or not, a full-scale laboratory for market therapy in sub-Saharan Africa. Nigeria
L'Éthiopie montre que la thérapie du FMI fonctionne mais n'est pas indolore
En juillet 2024, le gouvernement éthiopien a laissé le birr flotter librement. En dix-huit mois, la monnaie a perdu plus de 165 % de sa valeur. Ce n'est pas un effondrement — c'est le plan. Le pays est devenu, qu'il l'ait cherché ou non, le laboratoire grandeur nature de la thérapie de marché en Afr
No European Giant Created in 50 Years. That's a Lack of Creative Destruction
Until 2024, no European company founded since 1975 exceeded 100 billion euros in market capitalization — a finding that was central to the Draghi report. This assertion has since been superseded: Spotify, founded in 2006 in Sweden and listed in New York, crossed this threshold in early 2025 to reach
Aucun géant européen créé en 50 ans. C'est un manque de destruction.
Jusqu'en 2024, aucune entreprise européenne fondée depuis 1975 ne dépassait 100 milliards d'euros de capitalisation — un constat qui figurait au cœur du rapport Draghi. Cette affirmation est depuis lors dépassée : Spotify, fondée en 2006 en Suède et cotée à New York, a franchi ce seuil début 2025 po
Chile risks squandering its lithium rent
Lithium extracted from the Salar de Atacama represented $2.7 billion in Chilean exports in 2024. Without new productive capacity, Chile's share of global production could fall from 23 to 17% by 2030, according to projections from Cochilco, the public mining agency. The country that holds the world's
Le Chili risque de dilapider sa rente du lithium
Le lithium extrait du salar de l'Atacama représentait 2,7 milliards de dollars d'exportations chiliennes en 2024. Sans nouvelles capacités productives, la part du Chili dans la production mondiale pourrait tomber de 23 à 17 % d'ici 2030, selon les projections de Cochilco, l'agence publique des mines
La part du travail dans le PIB baisse moins qu'on ne le croyait
Pendant vingt ans, un chiffre a alimenté les débats sur le capitalisme contemporain : la part du revenu national qui revient aux travailleurs a reculé. Cette statistique, documentée sur presque tous les continents depuis le début des années 1980, est devenue le socle empirique d'une génération d'ana
L'Argentine de Milei, vue de trop près pour être jugée
Vingt-huit virgule deux. C'est le taux de pauvreté argentin au second semestre 2025, contre 52,9 % un an plus tôt. Le chiffre fait l'effet d'une gifle statistique : en dix-huit mois, l'Argentine a inversé une trajectoire que les économistes du développement jugent généralement incompressible sur moi
Milei's Argentina, Too Close to Be Judged
Twenty-eight point two. That is Argentina's poverty rate in the second half of 2025, compared to 52.9% a year earlier. The figure hits like a statistical slap: in eighteen months, Argentina has reversed a trajectory that development economists generally consider incompressible over less than a decad
劳动收入占GDP比重下降幅度低于预期
二十年来，一个数字持续推动着当代资本主义的争论：归于劳动者的国民收入份额在下降。自20世纪80年代初，这一统计数据在几乎所有大洲均有记录，成为一代经济分析、政策倡议与社会运动的实证基础。它为加征资本税、建立全民基本收入、缩短工时提供了论据，也为托马斯·皮凯蒂等经济学家及全球市场左翼批评者的论点提供了支撑。 布鲁盖尔研究所2026年6月依托经合组织数据发布的一项分析，使这一叙事趋于复杂。该分析并非否认下降的存在——下降确实发生——而是指出常用衡量工具夸大了降幅，有时幅度相当大。在美国，约三分之一的测量跌幅可能属于统计假象。在大多数发达经济体，若以扣除资本折旧后的净收入取代GDP作为分母，这一趋势
Labor's Share of GDP Is Declining Less Than We Thought
For twenty years, one statistic has fueled debates on contemporary capitalism: the share of national income going to workers has fallen. This statistic, documented on nearly every continent since the early 1980s, became the empirical foundation for a generation of analyses, policy proposals, and soc
韩国模式夹在中美之间
韩国创造了20世纪最耀眼的工业成就之一。三星、SK海力士、浦项制铁——这些名字代表着一个从战争废墟中起步的国家，两代人内跻身全球一流经济体。然而，信息技术与创新基金会（ITIF）2025年5月发布的报告提出了一个尖锐问题：正是因为这套模式运转得太成功，它现在是否反而阻碍了韩国更进一步？ 这不是一份控诉书，而是一份以数据为基础的诊断报告。ITIF将其称为韩国"经济二元性"——以及为何再追加230亿美元半导体补贴也不足以纠正这一结构性问题。 - 韩国政府将半导体支持资金增至33万亿韩元（230亿美元），覆盖高达70%的基础设施成本。 - 超过70%的韩国人从事服务业，该行业生产率不到工业部门的一半
The Korean Model Trapped Between the United States and China
South Korea has built one of the most impressive industrial successes of the twentieth century. Samsung, SK Hynix, POSCO: names that evoke a breathtaking rise in quality, from a war-devastated country to a leading economy in two generations. Yet a report from the Information Technology and Innovatio
Le modèle coréen coincé entre Etats-Unis et Chine
La Corée du Sud a construit l'un des succès industriels les plus impressionnants du XXe siècle. Samsung, SK Hynix, POSCO : autant de noms qui évoquent une montée en gamme fulgurante, d'un pays dévasté par la guerre à une économie de premier plan en deux générations. Pourtant, un rapport de l'Informa
Vietnam Attracts Semiconductors and Gambles on Industrial Upgrading
The first quarter of 2026 produced a figure that deserves close attention: foreign direct investment recorded in Vietnam jumped 42.9% year-over-year. This is not a statistical anomaly. It is the measure of a shift that has been accelerating for several years and whose true scale we are only beginnin
越南吸引半导体产业，押注工业升级
2026年第一季度，越南登记的外国直接投资同比增长42.9%。这不是统计异常，而是多年来持续加速的产业转移趋势的量化体现。 越南不再只是比中国更便宜地生产耐克鞋和H&M T恤的国家。三星、英特尔、LG、英伟达相继进驻。越南正与美国和日本谈判半导体合作。其制造业瞄准可再生能源，以期在低碳供应链中站稳脚跟。2025年，越南GDP增长8.02%，跻身东南亚最活跃经济体之列。 问题已不再是越南能否受益于全球产业链重组，而是它能否将这股资本浪潮转化为真正的产业升级——以及这将如何改写亚洲工业版图。 - 据越南国家统计局数据，2026年第一季度越南登记的外国直接投资增长42.9%，新加坡超越韩国和日本，成